月评：市场淡季特征显著木材成交大幅下滑

　　6月，中国木材市场淡季氛围浓郁，月指数继续阴跌下行，报1156.61点，月环比跌6.37点，跌幅0.55%。月交易额环比下滑11.76%。三大市场盘面跌势一般，但明显的缩量行情却给大盘形成了很大压力。本月广东鱼珠月指数报1092.02点，月环比涨1.13%，月销量萎缩3.86%；上海福人月指数报1245.58点，月环比跌0.94%，月销量萎缩5.41%；四川大西南月指数报1107.85点，月环比跌2.87%，月销量下滑3.36%。
　　本月13个一级分类指数和21个二级分类指数盘面振幅较小，只有进口锯材和红木分类指数月指数涨跌幅超过1%。不过在成交量上面，却呈现出大面积的缩量行情，其中地板坯料、重组装饰材、红木居跌幅榜前三位，月销量分别下滑15.36%、19.14%、20.79%，其余板块月销量也有5%以上跌幅，由此可见市场疲态。
　　行业人士表示，虽然6月份在稳健的市场预期操作之下，各代表材种在价格面上没有太大波动，但伴随着缩量行情的延伸，大盘指数在难以获得更多利好支撑的情况下，不排除大盘指数破位下行可能，7、8月才是大盘最大“煎熬”。

表一 2017年6月中国木材价格指数涨跌表

中国木材价格指数月走势图

　　一、6月中国木材价格指数走势分析
　　（一）红木市场：量减价涨，购销双方僵持态势难改。
　　在红木价格的力撑之下，本月红木分类指数红盘收官，月指数报1353.15点，月环比涨13.35点，涨幅1%。三大市场中，广东鱼珠市场表现可圈可点，本月指数报1365.71点，月环比涨2.35%，交易量环比增加2.55%；上海福人月指数报1390.01点，月环比涨0.19%，交易量环比下滑27.47%；四川大西南月指数报1118.56点，月环比跌0.5%，交易量环比下滑3.78%。
　　盘面观察，尽管红木分类指数以红盘优势顺利走过了流动性不足的6月份，但成交量的大幅度下滑却不得不引发重视。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月9个代表材种月销量全线下滑，热门材种大果紫檀、巴里黄檀、微凹黄檀、交趾黄檀月销量更是出现20%以上萎缩，市场疲态尽显。而刺猬紫檀方面，虽然月初价格急速反弹让全月交易额出现了3.15%的增长，但却无法弥补其销量下滑的事实。本月刺猬紫檀全月销量环比下滑10.7%，其中上海福人市场表现最差，月销量环比下滑29.12%。
　　不过在价格方面，由于场外资金的积极参与，再加上红木整体资源供给不足，让木材商家即便面临着严峻的缩量行情，但价格让步意愿却十分弱小，部分材种甚至逆势上涨。本月广东鱼珠市场微凹黄檀、刺猬紫檀价格指数逆势上涨了3.26%、23.49%，收市价为36800元/吨、6700元/吨，较上月均上涨了1000元/吨。而上海福人市场刺猬紫檀、巴里黄檀价格指数也有5.4%、3.93%上涨，收市价为5400元/吨、24200元/吨，较上月增加400元/吨、1000元/吨。
　　大果紫檀、奥氏黄檀、阔叶黄檀则继续维稳，本月广东鱼珠市场大果紫檀成交均价18200元/吨，上海福人14900元/吨；奥氏黄檀广东鱼珠市场22400元/吨，上海福人20700元/吨；阔叶黄檀广东鱼珠市场14200元/吨，上海福人13200元/吨。

表二  鱼珠·中国木材价格指数红木代表商品指数和价格涨跌表

中国·广东鱼珠（微凹黄檀）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（刺猬紫檀）价格指数月走势图

中国·上海福人（巴里黄檀）价格指数月走势图

中国·上海福人（阔叶黄檀）价格指数月走势图

　　（二）原木市场：传统淡季冲击市场，原木分类指数阴线收官跌0.29%。
　　6月份，原木市场整体呈现缩量趋势，业内人士普遍认为，传统淡季对于原木市场冲击不言而喻，预计这股低潮还将持续到9月份。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月原木分类指数报1068.74点，月环比跌3.09点，跌幅0.29%，交易额较上月下滑1.13%。三大市场中，四川大西南和上海福人月指数跌势明显，分别下滑了5.5%、0.35%，广东鱼珠月指数报1052.39点，月环比涨1.75%。
　　一如人们意料的，本月针叶材市场最差，量价齐跌成为大盘指数的最大拖累。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月四川大西南白松、樟子松月指数均是阴线收官，其中樟子松价格指数报921.71点，月环比跌7.79%，交易额环比下滑7.36%，成交价为1640元/立方米，较上月下滑80元/立方米；白松价格指数报941.67点，月环比跌4.39%，交易额环比下滑25.68%，成交价为1450元/立方米，较上月下滑140元/立方米。市场人士表示，从本轮下跌行情来看，樟子松、白松量价调整一方面受到新货涌进的冲击，另一方面国内缩量商家让利也进一步加快了指数下滑趋势。有统计数据显示，6月份满洲里口岸原木到货量为3866车，二连浩特289车，绥芬河5279车。较上月有所增加。
　　而阔叶材方面，虽然与针叶材相比，其市场形势相对较好，但也难以掩盖缩量事实。本月广东鱼珠市场菠萝格、山樟、瓦泰豆月销量均出现下滑，跌幅为11.27%、12.63%、8.32%，成交价为3750元/立方米、2850元/立方米、2650元/立方米，其中瓦泰豆成交均价较上月还出现150元/立方米左右下滑。具柄西非肉豆蔻（俗称大红檀）由于市场竞争优势突出，本月继续充当成交主力，月销量环比增加57.43%，成交价为2900元/立方米。而南美铁木豆虽然在月末之际出现回调，但与上月相比，成交价还是有所上涨。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月广东鱼珠市场铁木豆价格指数报1222.88点，月环比涨24.19%，收市价为3700元/立方米，较上月上涨800-1000元/立方米。

表三  鱼珠·中国木材价格指数原木代表商品指数和价格涨跌表

中国·四川大西南（进口樟子松原木）价格指数月走势图

中国·四川大西南（进口白松原木）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（进口菠萝格原木）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（进口铁木豆原木）价格指数月走势图

　　（三）锯材市场：买气不足拖累大盘，锯材分类指数呈现“三连阴”。
　　6月份传统淡季情绪不断深入扩散，下游家具、装修行业的开工率继续下降，锯材现货市场交投氛围的活跃度较为有限，继而对大盘指数形成拖累。本月锯材分类指数延续绿盘格局并呈“三连阴”走势，月指数报收111.44点，跌1.24%。其中鱼珠锯材收于1017.94点，涨1.08%；福人锯材指数报收1183.32点，跌0.33%；大西南锯材指数报收1154.70点，跌6.74%；南康锯材指数收于1716.27点，跌0.86%。
　　从市场交易情况来看，本月鱼珠市场、福人市场买气明显不足，成交量分别较上个月萎缩4.2%、1.65%。大西南市场则表现相对较好，量能较上个月放大1.35%。具体来看，受到传统淡季外围市场缺乏新利带动，6月份进口锯材市场延续弱势整理格局，整体成交量较5月份萎缩2.94%，其中鱼珠市场交易萎缩幅度最为明显，跌幅为5.30%，代表品种榉木、非洲白木交易量萎缩9.51%、8.05%。其他市场如大西南市场，代表品种加拿大松木、水曲柳成交量收跌22.45%、16.46%。不过在价格方面，本月进口锯材主盘价格支撑力度依然较为坚挺，交收品种涨多跌少。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月鱼珠市场代表品种卡丝拉、红胡桃价格指数上涨意愿较为强烈，涨幅分别为4.72%、6.8%，成交价收于4150元/立方米、4100元/立方米。市场人士分析认为，本月进口锯材主盘价格支撑的坚挺主要是受产地原材料价格上涨所带动，预计后市价格回落的可能性相对较小。
　　国产锯材市场方面，6月份国产锯材市场整体表现相对平稳，且稳中呈现上涨的趋势，交易量较上个月放大10.58%。尤其是大西南市场，市场交投气氛良好，代表品种杉木、马尾松量能分别攀升11.52%、27.30%，成交价报收1510元/立方米、1580元/立方米。其他市场如鱼珠市场，交易则相对冷清，跌幅为2.49%，代表品种樟子松、水曲柳成交量分别收跌4.78%、3.29%，成交价收于2850元/立方米、5700元/立方米。

表四 鱼珠·中国木材价格指数锯材代表商品指数和价格涨跌表

中国·广东鱼珠（进口榉木锯材）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（进口非洲白木锯材）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（进口卡丝拉锯材）价格指数月走势图

中国·四川大西南（国产杉木锯材）价格指数月走势图

　　（四）人造板市场：淡季氛围持续发酵，人造板分类指数“稳”字当头
　　根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月人造板分类指数量价齐稳，月指数报收978.53点，环比上涨0.07点，微涨0.01%。三大市场中，四川大西南月指数报收1090.97点，环比上涨0.15%；广东鱼珠月指数报收1049.61点，微涨0.16%；上海福人月指数报收830.54点，环比下跌0.28%。
　　从价格走势来看，由于人造板成本的增加，各类人造板价格走稳情绪浓郁。以广东鱼珠为例，人造板9大分类指数呈现7涨2跌的优势格局，其中建筑模板竹材板、浸渍胶膜纸饰面板和装饰单板表现尤为明显，价格指数分别上涨0.85%、0.59%、0.43%，其中浸渍胶膜纸饰面板代表品中9厘、12厘贴面板代表品价格指数分别上涨0.67%、0.54%，市场成交均价为57元/张、65元/张。
　　而在量能方面，本月指接板市场成交量缩减态势明显。根据中国木材价格指数网监测数据显示，本月广东鱼珠市场指接板月成交量较环比缩减7.23%，12厘、15厘和18厘三个代表品更是“全军覆没”，成交量较上月份分别缩减9.56%、9.02%、1.64%，市场成交均价分别为123元/张、130元/张、151元/张。业内人士分析认为，6月份持续的高温和阴雨天气在一定程度上影响了室内装修的进程，加之受到传统淡季的冲击，这使得本月指接板的销售量较5月份有所缩减。
　　另外，刨花板虽然在定制家居独占鳌头，但由于刨花板主要用于家庭中橱柜和衣柜，其使用量有限，因此本月刨花板的销量也有所回落。以上海福人为例，本月刨花板的市场月成交量环比缩减1.95%，其中12厘、18厘刨花板代表品成交量分别缩减7.72%、1.75%，市场成交均价为51元/张、81元/张。

表五 鱼珠·中国木材价格指数人造板分类指数涨跌表

中国·广东鱼珠（建筑模板竹材）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（装饰单板）价格指数月走势图

中国·广东鱼珠（指接板）价格指数月走势图

中国·上海福人（刨花板）价格指数月走势图

　　二、影响6月份中国木材价格指数走势主因
　　（一）市场销售淡季来临，木材市场呈明显缩量行情。6月份传统销售淡季来临，再加上全国环保整治行动持续，全国木材市场需求严重萎缩。红木、原木、锯材等权重板块市场交易气氛低落，市场呈现明显缩量行情。根据中国木材价格指数网监测数据显示，6月份上海福人、广东鱼珠、四川大西南三大市场总销量较上月下滑了4.13%，如此也给大盘形成严重拖累。
　　（二）成本压力下，木材商家让利意愿不高价格高位运行。虽然6月份木材市场交易冷清，但木材商让利意愿却并不强烈，主盘价格支撑力度较为坚挺。有市场人士指出，一方面是上游原材料的采购价格有所上涨，同时欧元的升值也使得部分以欧元为结算方式的材种进口成本不断攀升；另一方面，海运运力的持续不足以及运费的居高不下也增加了原材料的成本。在双方面因素的支撑下，国内终端销售市场木材价格推涨意愿较为强烈，多数材种价格在淡季时期不降反升，这在一定程度上给大盘指数的收跌起到缓解的作用。
　　（三）外围环境反弹高度不及预期，场内外商家悲观情绪抬头。尽管在宏观环境中，中国经济正处于稳步复苏的阶段，但与木材行情密切相关的的房地产、家具等行业却面临严峻考验，尤其是家具行业，市场去库存、调结构依旧成为生产厂家的经营重点。面对这一形势，场内外商家对于木材行业投资备货也显得十分谨慎，逢低买进意愿不高。

　　三、7月中国木材价格指数走势展望和预测
　　（一）小批量成交或将成为红木市场主流。据了解，受谨慎情绪影响，近段时间来下游家具厂商在原材上甚少做库存，这样也就意味往昔大批量成交记录将成往事，红木市场也不例外。行业人士表示，高位运行的红木价格让下游厂家屯仓备货意愿更低，预计7月份红木市场淡季氛围将为浓郁，市场关注焦点依旧集中性价比较高的材种，大果紫檀、刺猬紫檀市场将保持稳定态势。
　　（二）针叶材现货库存处于高压状态，不排除市场让利的可能。随着市场淡季效应的进一步深入，7月份各类木材交易将持续在低位运行，而炎热夏季更是木材蓝变高发期，目前各港口针叶材现货库存均处相对高位，因此在面对缩量行情，不排除持货商家让利走货的可能。而阔叶材方面，市场形势则相对较好，稳定的刚需将助力其平稳过度，具柄西非肉豆蔻等深色名贵硬木替代材将依旧是市场主角。
　　（三）短线利空打压下游市场采购积极性，锯材现货交易将愈发冷淡。进入7月份，随着气温的进一步上升，木材市场淡季情绪也将更为浓厚，户外园林、家具、装修等行业的开工率持续下滑，这意味着7月份锯材的市场交易量较6月份将有所萎缩。总体而言，7月份锯材短线市场需求面利空打压了下游市场采购的积极性。价格方面，考虑到木材整体的进货成本居高不下且有继续上涨的迹象，预计7月份锯材主盘价格支撑力度将较为坚挺。
　　（四）人造板市场持续回落的可能性较大，刨花板、胶合板或出现积极补仓动作。有市场人士分析认为，传统淡季，虽然整体销量并不尽人意。但是，目前部分商家的库存已经所剩无几，尤其是刨花板和胶合板分类，6月底已经有商家开始采取补仓措施。不过，7月份市场仍然处在传统淡季的时间节点，人造板市场销售仍然继续呈现缩量行情。需要指出的是，建筑模板市场行情可能会有所反弹。据市场调查了解，从5月份商家采购的建筑模板之后，6六月份多数下游采购商并未进行采购，由于建筑模板重复使用的次数有限，预计建筑模板在7月份会有一小波上涨行情。